Trh komerčních nemovitostí ve střední a východní Evropě (CEE) zažívá dynamický růst. Podle analýzy společnosti Knight Frank dosáhl v první polovině roku 2025 objem investic v pěti hlavních zemích regionu – České republice, Polsku, Rumunsku, Maďarsku a Slovensku – téměř 5 miliard eur, tedy přibližně 60 % celkového výsledku za celý předchozí rok. Tahounem trhu se překvapivě stala Česká republika, která poprvé v historii předehnala Polsko a s objemem 2,1 miliardy eur převzala roli lídra.
„Český investiční trh se vyznačuje silnou převahou domácího kapitálu, který i nadále stojí za většinou nejvýznamnějších transakcí. Solidní ekonomické základy, stabilní poptávka v logistice a příznivé vyhlídky na růst nájemného u prémiových kancelářských prostor činí náš trh odolným i v současném globálním kontextu,“ komentuje Lenka Šindelářová, vedoucí oddělení Průzkumu a poradenství Knight Frank Česká republika.
Logistické nemovitosti nadále představují nejsilnější investiční segment – přilákaly 32 % všech investic. Investoři oceňují jejich stabilní příjmové toky, nízkou míru rizika a strukturální trendy, jako je růst e-commerce či návrat výroby blíže k zákazníkům. Kancelářské prostory tvořily 22 % objemu, retail 16 %, hotelové investice 11 % a rezidenční nájemní bydlení rovněž 11 %.
Významný růst zaznamenal zejména hotelový sektor, a to díky velkým transakcím, jako byly akvizice hotelů Hilton Prague a Four Seasons Hotel Prague společností PPF Real Estate. Mezi největší obchody letošního roku patřil i prodej portfolia průmyslových nemovitostí Contera v Česku a na Slovensku fondu Blackstone (470 milionů eur) či rekordní sale-and-leaseback výrobních areálů Eko-Okna v Polsku (253 milionů eur).
Pozoruhodným trendem je rostoucí dominance domácího kapitálu. V Česku a Maďarsku se na transakcích podílel z více než tří čtvrtin – konkrétně 78 % a 80 %. I v Polsku, kde dříve dominoval výhradně zahraniční kapitál, tvořily domácí investice už 15 % objemu. Český kapitál navíc proniká i za hranice – stojí za 51 % investic na Slovensku a 11 % v Polsku.
„Omezená nabídka nemovitostí v kombinaci se silnými domácími nemovitostními fondy nadále podporuje nadprůměrnou stabilitu českého realitního trhu, což vede k současné kompresi výnosů u prémiových nemovitostí napříč sektory,“ doplňuje Josef Karas, vedoucí oddělení Investic Knight Frank Česká republika.
Výhled na druhou polovinu roku zůstává pozitivní. Trh podporuje stabilní pipeline transakcí, pokles úrokových sazeb i pozitivní makroekonomické signály. Silný zájem investorů se očekává zejména o kanceláře ve všech zemích CEE, o průmyslové nemovitosti v Polsku a na Slovensku a o retailové nemovitosti v Česku a Rumunsku.
Regionální ekonomiky navíc těží z rostoucí spotřeby domácností, nízké nezaměstnanosti, zpomalující inflace i očekávaného poklesu geopolitického napětí. Pokud by došlo například k příměří na Ukrajině, mohla by se dále snížit riziková přirážka regionálních aktiv a posílit atraktivita logistického a průmyslového sektoru.
Zdroj: Knight Frank
remspace
